红星美凯龙香港上市 加速家居建材O2O布局

　　2015年6月26日Hishop获悉，今日国内领先的家居企业红星美凯龙香港上市，红星美凯龙董事长车建新表示，红星美凯龙作为家居建材流通业的第一股，接下来将开拓第二品牌红星·欧洛丽雅，加快在家居建材O2O领域布局。

　　根据红星美凯龙6月12日发布的香港上市招股书，该公司计划按每股11.18港元至13.28港元，发售约5.44亿股股份，预计融资规模约为7.8亿美元至9.3亿美元。

　　此次红星美凯龙香港上市融资，预计所得款项净额在60亿元左右。对于所募资金，其中约37%将用于9个新的自营商场的开发资金、24%用于投资或收购其他家居装饰及家俱零售商等、21%用作就现有债项进行再融资。另外，各9%用于电子商务业务及信息技术系统的开发资金，以及营运资金。

　　不少业内人士认为，红星美凯龙经历8年磨砺，2014年启动A股主板上市未果，现在已到了非上市不可的地步。此番上市主要来自于投资方投资回报、管理层团队稳定、自身发展资金需求等三方面原因。

　　首先，做商业地产需要资金。2013年4月，红星美凯龙创始人、红星美凯龙房地产有限公司董事长车建新公开宣布，红星地产全面进军商业领域，将投入1000亿资金发展红星商业，把京津塘、长三角、西南、东北作为4大战略区域，在一二线城市进行布局，力争2020年在全国建成100个购物中心。

　　“红星美凯龙目前100多家商场中有50多家是自建的，这两年还在建购物中心，这么大资产不上市肯定会比较难过。”王永平指出。值得关注的是，为了冲击A股上市，红星美凯龙于2013年以20%股权引进华平资本2亿美元投资，这也是华平资本在中国最大单投资。如今两年过去，资本的套现压力可想而知。“再不上市，启动对赌条款。”一名接近红星美凯龙的业内人士分析。

　　其次，红星美凯龙的高管团队有变现冲动，人才管理需要有利益体现，才具备一定稳定性。

　　再次，红星美凯龙当下的发展，需要把资产压力减轻。“尤其现在房地产市场下行的情况下，港股规模虽然小一点，但还是上市为先。”王永平指出，房地产市场的下滑，对家具和家电行业受冲击最大。红星美凯龙2014年增长8%多一点，仍然不到两位数，说明已经遇到瓶颈。

　　值得关注的是，根据招股书，在红星美凯龙未来的融资安排里，有一部分是用于项目建设。未来很多项目是做mall1的模式，投向商业地产。投入电商的资金安排量并不大。王永平直指，电商并不是红星美凯龙的重点，这一块如果要强调，大量的持有物业转型压力也比较大，不同于一般的电商公司轻资产化，如果线上线下无法有效联动，则会比较难做。

　　“现在市场上单一的线上市场有几家做得也可以;家居建材O2O还在探索当中，处于有共识、无模式的状态，将来谁来整合还不清楚。”王永平说。

　　此前，红星美凯龙在电商O2O上进行了较多探索。2012年7月，红星美凯龙推出红美商城，2013年3月更名为红星美凯龙星易家，法人代表是车建芳(车建新之妹);星易家是一个综合的家居电商平台，其成立的初衷就是想把红星美凯龙作为家居卖场的模式在线上复制，想打造类似于天猫的家居领域综合性电商平台。

　　星易家之前由红星美凯龙华中华南大区总经理，红星美凯龙集团公司总裁助理王琦琦负责，2014年10月，原搜房网华东区原总经理李秀秀接手。但星易家在运营上并不顺利，2015年1月传出团队被大幅裁员，星易家的品牌也被去掉，官网重新变为“红星美凯龙”。

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